コラム:つみたてNISA

私は、少なくとも今年はつみたてNISAは手掛けません。
今年、従来のNISAをやりきって
　http://maddogdow.blogspot.jp/2017/12/37nisa.html
来年初頭に、どうできるのか状況を踏まえて取り組みます。

そういう状況ですが
もし私が今年からつみたてNISAを始めるとしたら
どうするかを頭の体操を兼ねて書いておきます。


【１．前提把握】

つみたてNISAの基本的な考え方は
・金融庁が公認した投資信託商品を
・年間40万円、毎月一定額（40万÷12で、月3万3千円）を
　定期的に買い付け
・それを20年間続けると購入金額は800万円であるが
　20年の長期インデックス投資では複利効果が積み上がり
　含み益になっている可能性が極めて高く
・仮に1000万円になっていて、これを換金すると
　本来は200万円の約20％、40万円が税引きされるが
　これを非課税にします。
という制度というように私は理解しています。
http://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/about/tsumitate/guide/index.html

それで、金融庁が公認した
http://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/about/tsumitate/target/index.html
つみたてNISA対象商品届出一覧（対象資産別）
を眺めると、概ね
・株式型
・バランス型（株式＋債券）
の低コストインデックス投信が中心となっています。


【２．バランス型についての認識】

教科書的でごく単純化した図式ですが
A.景気が良いときは株価が大きくあがり、
　債券は比較的緩やかに下がる
　　→　バランスファンドは債券が少しだけ
　　　　足を引っ張るが、値上がりが期待できる
B.景気が悪いときは株価が大きくさがる、
　債券は比較的緩やかに上がる
　　→　バランスファンドも値下がりするが、
　　　　債券の値上がりで和まされる
⇒基本、株式は毎年配当を、債券も利息をくれる
　　→　ずっと握っていれば複利で膨らむ
　　　　例えば100万の複利10％なら11万円が利息
　　　　　　　500万の複利10％なら55万円が利息
　　　　よって、資産規模が大きくなっていればいるほど有利
　　　http://money-bu-jpx.com/news/infographic/article000379/
となります。

それで今日2018年1月の市場環境は
AorBどちらなのかといえば、多くの人の意見はAで一致するでしょう。
でも、
Aの真っただ中なのか（A‐1）、もうそろそろ天井なのかは（Ａ‐2）
意見が分けれると思います。


【３．私がもし今日から手掛けるなら】

私はいまの相場はA-2だと思っています。
この時期に株式に張り込んで暴落した場合のダメージは凄まじく
バランス型でも、そのダメージは深いと思います。

よって、今日からエントリーするなら、
　三井住友・DC年金バランス50（標準型）
がいいと思っています。

一方で、もし数年後、Ｂの時期から開始できるとすれば
いちばんおいしいパターンですが
　三井住友・DC年金バランス70（株式重点型）
がいいように思います。


そして、いずれでエントリーしても
一度エントリーした以上は複利を最大化するため、
他の銘柄と並存リバランスもせず一点集中
一切売らずにひたすらブタ積み
15年後くらいから利益確定を図るだろう
というのが、戦略となります。

なお類似のDCニッセイワールドセレクトファンドと
三井住友を比べると、後者のほうが信託財産留保額（≒売却時手数料）
がないようですのでいいと思います
仮に1000万になっていたとしたら、それを換金する際
信託財産留保額0.3％だとすれば3万円もマイナスです。


以上、頭の体操と言いつつ、非常に硬直的な方針ですが
20年という時間軸で、損をしないことを最優先とすると
私には、これしかないように思われます。