2485_ティア

葬儀会社のティアから、
毎年恒例、株主優待のお米が届きました。

まだ、ふるさと納税の返礼品として
届けられたお米の在庫が潤沢で
味わっておりませんが、
今年のお米も、
とても美味しいと期待しております。

そして、株価についても
引き続き非常に期待しております。


【１．中期投資状況評価…A】

2015年11月期（当ブログにて取り上げ時期）
　http://maddogdow.blog.jp/archives/48560195.html
　同社株価　750円前後　
　日経平均　19300円前後
　見通し：強気
　　↓
2017年11月期（最近）
　同社株価　980円前後（30％増）
　日経平均　22400円前後（16％増）
　投資状況評価：A


【２．振り返り】

2年前のブログにて、
市場環境への言及として
まず葬儀件数拡大という環境から同社は底堅いとし

葬儀単価については低下傾向はやや懸念としつつも
アベノミクスによる資産価格上昇により
その恩恵は高齢富裕層に及び、それが亡くなるとするば…
という観点から
少し上昇するのでは？とコメントしました。

結果は概ねこんな感じのようです
http://www.cao.go.jp/consumer/history/04/kabusoshiki/other/meeting5/doc/170428_shiryou5_1.pdf

そして、その市場環境のもと同社は有力有望である
という見通しについて
http://www.tear.co.jp/company/ir/finance/highlight.html
概ね予見通り推移したと思います。


【３．ここからの中期見通し…強気】

本邦高齢化の人口動態に照らせば
葬儀件数は引き続き拡大することは、ほとんど間違いありません。

そのうえで単価については下げ圧力は強いものの
物価上昇で横ばい、もしくは微増傾向継続も
ありうるのではないかと思っています。

ただ、単価について下落方向に進んだとしても
同社は、どちらかといえば、業界にて
価格を下げる側でプライスリーダーの位置を発揮できます。
一方で、ここまでの一貫した業容の拡大の中で
スケールメリットを活かした
内製化・合理化を進めてきました。

つまり、葬儀単価を下げる時世を先導して
シェアを拡大しつつ、
利益も維持することができると考えます。

以上から、よっぽどのモラルハザードによる
自滅がない限り、非常に底堅いと考えています。

同社の今後に、強く期待しています。