20170824臨時レポート_北朝鮮地政学リスク

米国政治が混迷するなかでそれの払しょくを
戦争に求めるかにも見れるトランプ大統領と
北朝鮮の恫喝合戦がエスカレート。
強く地政学リスクが意識され、
ここのところ日経平均は軟調に推移しています。

考えうるシナリオを列挙すると
１．結局、なんとなくフェードアウトする
２．米国が斬首作戦を皮切りに北朝鮮の鎮圧を短期間に成功
３．鎮圧にやや手間取り、日本にも軽微な被害が発生
４．早期鎮圧に失敗。日本の原発などが攻撃され、甚大未曽有の被害が発生
という形が考えられます。

それで、私の対応としては現在
・なんだかんだで堅調なヨーロッパ
・南米とアフリカ
のパッシブETFを買い増しています。

見立てとしては、まずなんだかんだで
１の結果に落ち着けば
もともと世界経済復調基調で緩やかに上昇していたので
その基調に回帰するだろうということです。

次に
３の結果になった場合、日本株は低迷が長期化する
可能性がありますが、物理的に遠いこれらの地域は
冷静を取り戻し、比較的早く回復するだろうと思います。

なお、
２の場合は、１から３の中間くらいなイメージです。

万一
４の結果になった場合
これは投資資金以前に生命の心配をしたほうがよいですが
「有事の円買いを超えて、超有事の円売り」になっていると思います。
生き延びることができた場合を考えると、
少なくとも、日本円で単一銀行に貯金しかない
という状況よりは、自分の財産を守れそうな気がします。


さて、短期的には以上の見立てをしているのですが
中期的には２～４が起こると
米中の緩衝地帯としての北朝鮮がなくなります。
その場合の情勢はもっと底知れず
日本はかつてない不安定な状況になるでしょう。

いま日経平均を買うというのは
１のみの可能性に張り込んでの
リバウンド狙いという気がして、ちょっと気が引けます。